Trigo: El mercado argentino de futuros agrícolas ya comenzó a reflejar la baja de derechos de exportación anunciada por Milei

Los precios de los futuros de trigo en el mercado argentino A3 ya comenzaron a reflejar los anuncios realizados ayer por el presidente Javier Milei durante el acto de celebración del 172° aniversario de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.
Allí Milei indicó que a partir de junio próximo la alícuota de los derechos de exportación sobre el trigo y la cebada pasarían del 7,5% al 5,5%. La medida sería oficializada la semana que viene.
Mientras que las cotizaciones de los futuros tanto del trigo Chicago como del cereal producido en Kansas registran bajas intradiarias este viernes, los valores de los futuros de trigo argentino tanto 2025/26 como 2026/27 están subiendo para ajustarse al nuevo esquema anunciado de retenciones.
En el aniversario de la Bolsa de Cereales, el presidente Milei anunció una nueva pero muy discreta rebaja de las retenciones agrícolas, y fue mucho más generoso con industriales y pretroleras

En ese marco, el contrato Trigo Rosario Julio 2026 cotizaba hoy en un promedio de 226,5 u$s/tonelada con un alza intradiaria del 0,6%, mientras que el Trigo Rosario Diciembre 2026 (nueva cosecha) se ubicaba en 229,4 u$s/tonelada con una suba de 1,0%.
Puede parecer poco, pero debe tenerse en cuenta que el FAS teórico del Trigo Diciembre 2026 con un FOB oficial para ese fecha de embarque de 244 u$s/tonelada se encuentra en torno a 215 u$s/tonelada con una retención del 5,5%.
Eso implica que los exportadores están previendo una suba considerable del valor del trigo internacional hacia fines de este año o bien que han estructurando muy bien coberturas en el CME Group para poder generar diferenciales considerables al momento de originar mercadería nueva en la Argentina.
La hipótesis de una nueva rebaja de alícuotas para los cereales de invierno en el segundo semestre del año no puede descartarse, pero realizar una planificación comercial en base a un eventual factor político luce temerario.